ब्रोकिंग पर जीरो चार्जेज़ के फायदे - जो दिखते नहीं हैं

कुछ प्लेटफार्मों ने निवेशकों के लिए एक सहज निवेश अनुभव को सक्षम करने के लिए सभी शुल्कों को खत्म करने की आवश्यकता महसूस की है जहां उन्हें अपने पोर्टफोलियो से पूरा रिटर्न मिलता है.

ब्रोकिंग पर जीरो चार्जेज़ के फायदे - जो दिखते नहीं हैं

Tuesday August 29, 2023,

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पूंजी बाजारों के दीवानेपन को अक्सर मनोरंजक कहानियों के साथ बताया जाता है, जहां कुछ पूरी तरह से सामान्य न होने के कारण दुनिया भर के बाजारों में तीखी प्रतिक्रिया होती है. कई बार, यह विनाशकारी भी रहा है लेकिन अधिकतर समय बर्दाश्त करने योग्य रहा है. ऐसी अप्रत्याशित स्थिति पूंजी निवेश से जुड़ा जोखिम है, फिर भी ब्रोकरेज सेवा मुहैया कराने वाली कंपनियां अधिक कमीशन लेती हैं, जिससे पोर्टफोलियो का रिटर्न कम हो जाता है. ब्रोकरेज शुल्क का भुगतान करना लंबे समय से निवेश का एक अवांछित पहलू रहा है और यह सबसे लंबे समय से अस्तित्व में है. चूंकि निवेशक अपने चुने हुए निवेश से जुड़े जोखिमों को मानते हैं, इसलिए ब्रोकर्स के लिए सुविधा शुल्क के रूप में उनके पोर्टफोलियो के एक हिस्से का दावा करना अनुचित लगता है. परंपरागत रूप से, यह 2000 के दशक विशेषकर “बेमतलब का उत्‍साह” के युग की शुरुआत तक रहा, जहां निवेशकों की दिलचस्पी ने स्टॉक की कीमतों को प्रभावित किया.

ब्रोकरेज शुल्क की तुलना निवेशकों के फंड पर लगाए जाने वाले कर से की जा सकती है, जिससे निवेश प्रक्रिया में बाधा उत्‍पन्‍न होती है, संभावित कमाई कम हो जाती है और निवेशकों के उत्साह में कमी आती है. कोई भी कर, चाहे रियल एस्टेट पर स्टांप शुल्क हो या स्टॉक लेनदेन पर ब्रोकरेज शुल्क, अनिवार्य रूप से निवेशकों की रुचि को कम करता है. लंबे समय में, यह आत्म-विनाशकारी व्यवसाय मॉडल सामने आता है और जैसे-जैसे ट्रेडर्स अधिक संख्या में ट्रेडिंग करते हैं, ब्रोकर्स को अल्पकालिक लाभ मिलता है जबकि ट्रेडर्स को दीर्घकालिक नुकसान होता है. नतीजतन, एक ट्रेडर या निवेशक को बनाए रखने की लागत अत्यधिक अधिक हो जाती है, जिससे अंततः पूंजी बाजार से वह निकल जाते हैं. यह निवेशकों पर अत्यधिक ब्रोकरेज शुल्क के प्रतिकूल प्रभाव, उनकी सक्रिय भागीदारी को हतोत्साहित करने और वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र की दीर्घकालिक स्थिरता को कमजोर करने के बारे में बताता है.

तकनीक आधारित प्रगति प्रासंगिक सवाल उठाती है

तकनीकी प्रगति के साथ, समग्र परिदृश्य में बड़े पैमाने पर बदलाव आया है, जिसमें डिस्काउंट ब्रोकर्स और शून्य ब्रोकिंग प्लेटफार्मों का उदय हुआ है, जिससे खुदरा निवेशकों के लिए पूंजी बाजार में निवेश अधिक आकर्षक हो गया है. कुछ तकनीकी-आधारित ब्रोकिंग कंपनियों द्वारा शून्य शुल्क लेने के पीछे का तर्क काफी सरल है. उदाहरण के लिए, यदि व्हाट्सएप जैसे प्लेटफॉर्म पर संदेश भेजने पर कोई शुल्क नहीं लगता है, तो ब्रोकर एक्सचेंज सर्वर पर "ट्रेड को पूरा करने वाले संदेश" भेजने के लिए शुल्क की मांग क्यों करें? तकनीकी और लागत के दृष्टिकोण से, दोनों प्रक्रियाएं आश्चर्यजनक रूप से समान हैं. इस प्रकार, ब्रोकर्स द्वारा लगाए गए अत्यधिक शुल्क की बारीकी से जांच किए जाने की आवश्यकता है.

वर्षों से, वैकल्पिक प्लेटफार्मों की उपलब्धता को देखते हुए, जो बोझिल शुल्क के बिना वाजिब सेवाएं मुहैया करा रहे हैं, निवेशकों ने इन शुल्कों के पीछे के तर्क पर सवाल उठाया है. जैसे-जैसे निवेश परिदृश्य विकसित हो रहा है, इन शुल्कों के औचित्य का पुनर्मूल्यांकन करना और उन्हें मौजूदा तकनीकी और आर्थिक वास्तविकताओं के साथ संरेखित करने के तरीकों का पता लगाना अनिवार्य हो जाता है.

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सांकेतिक चित्र (freepik)

ब्रोकिंग शुल्क निवेशकों को कैसे हतोत्साहित करते हैं?

ऐसे परिदृश्य पर विचार करें जहां एक यूजर दिन की ट्रेडिंग करता है और ब्रोकरेज और क्लियरिंग शुल्क का भुगतान करता है. इस बिंदु को समझने के लिए, मान लें कि निवेशक 10 लाख रुपये का पोर्टफोलियो रखता है और 10X की दर (एक्सचेंज पर इंट्राडे या डेरिवेटिव के लिए मानक दर) का लाभ उठाते हुए प्रति दिन एक ट्रेड करता है.

अब, इसमें शामिल लागतों की जांच करते हैं. 10X शुल्क पर खरीदने और बेचने पर, यूजर प्रत्येक 1 करोड़ रुपये के लेनदेन के लिए डिस्काउंट ब्रोकर को कमीशन और क्लियरिंग शुल्क के रूप में औसतन 100 रुपये का भुगतान करता है. नतीजतन, कुल लागत 200 रुपये है, जिसमें कमीशन, क्लियरिंग शुल्क और प्रशासनिक या टिकट शुल्क शामिल हैं. साल में औसतन 252 ट्रेडिंग दिनों के साथ, यूजर को सालाना ब्रोकरेज और क्लियरिंग शुल्क में लगभग 50,000 रुपये खर्च करने पड़ते हैं. इसका मतलब है कि यूजर के पोर्टफोलियो का लगभग 5% ब्रोकर को केवल ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म तक पहुंचने के लिए भुगतान करना पड़ता है.

इसे संदर्भ में देखें तो बैंक खाते में समान राशि जमा करने पर अर्जित ब्याज ब्रोकरेज खर्च से अधिक होगा.

इसके अलावा, शेयर बाजार में उठाए गए अतिरिक्त जोखिम पर विचार करते समय, रिटर्न कम से कम आधे यूजर्स के लिए अत्यधिक ब्रोकरेज लागत से अधिक नहीं हो सकता है. यह देखते हुए कि प्रत्येक निवेश से पैसा कमाने की संभावना 50% होती है, यूजर को अंततः अपने धन को पूंजी बाजार से बैंकों में स्थानांतरित करना अधिक आकर्षक लग सकता है.

कुछ प्लेटफार्मों ने निवेशकों के लिए एक सहज निवेश अनुभव को सक्षम करने के लिए सभी शुल्कों को खत्म करने की आवश्यकता महसूस की है जहां उन्हें अपने पोर्टफोलियो से पूरा रिटर्न मिलता है.

ब्रोकिंग पर शून्य शुल्क के समय की शुरुआत

शून्य ब्रोकिंग एक विचारोत्तेजक प्रश्न से उभरने वाली बात है. यदि ट्रांसमिशन कंट्रोल प्रोटोकॉल (टीसीपी) स्वतंत्र रूप से सुलभ है, तो ट्रेडर्स को वित्तीय विनिमय प्रोटोकॉल के बारे में संदेश भेजते समय ब्रोकरेज की लागत क्यों वहन करनी चाहिए? तकनीक-संचालित प्लेटफ़ॉर्म के रूप में, ब्रोकिंग कंपनियां कम ओवरहेड शुल्क के साथ काम कर सकती हैं और उन्हें अधिक मात्रा में शुल्क लेने की आवश्यकता नहीं है. परिणामस्वरूप, डिस्काउंट ब्रोकर अपने स्मार्टफोन एप के माध्यम से कभी भी और कहीं भी ट्रेडिंग की सुविधा प्रदान कर सकते हैं.

जैसे-जैसे निवेशक अपने निवेश रिटर्न पर अत्यधिक शुल्क के प्रभाव के बारे में जागरूक होते गए, उन्होंने ऐसे विकल्प तलाशे जो पारदर्शी और लागत प्रभावी समाधान पेश करते हों. हमारे जैसे ऑनलाइन ट्रेडिंग और निवेश प्लेटफार्मों की बढ़ती स्वीकार्यता के कारण, नए निवेशकों ने पूरक आय की तलाश से प्रेरित होकर, कोविड के दौरान शेयर बाजार में प्रवेश किया.

निष्कर्ष

ऑनलाइन डिस्काउंट ब्रोकरेज के आगमन ने निवेशकों को लागत प्रभावी विकल्प प्रदान करके पारंपरिक ब्रोकरेज उद्योग में व्यापक बदलाव लाए हैं.ये प्लेटफॉर्म पारंपरिक पूर्ण-सेवा ब्रोकरेज की तुलना में काफी कम शुल्क पर निर्बाध ट्रेडिंग अनुभव प्रदान करने के लिए उन्नत तकनीकों, जैसे परिष्कृत ट्रेडिंग एल्गोरिदम और यूजर-अनुकूल इंटरफेस का लाभ उठा रहे हैं.

निवेशक वास्तविक समय के बाजार डेटा तक पहुंच सकते हैं, ट्रेड पूरा कर सकते हैं और सहज ज्ञान युक्त ऑनलाइन प्लेटफॉर्म या मोबाइल एप के माध्यम से अपने पोर्टफोलियो को कुशलतापूर्वक प्रबंधित कर सकते हैं. अत्यधिक शुल्क के उन्मूलन और इन तकनीकी प्रगति की सुविधा ने निवेश को लोकतांत्रिक बना दिया है, निवेशकों की एक विस्तृत श्रृंखला को आकर्षित किया है और उद्योग को नया आकार दिया है. डिस्काउंट ब्रोकरेज व्यक्तियों को अपने निवेश पर नियंत्रण रखने और अधिक पहुंच और सामर्थ्य के साथ वित्तीय बाजारों में भाग लेने की अनुमति देते हैं.

 

ब्रोकरेज उद्योग एक आदर्श बदलाव के कगार पर है, जहां नवीन तकनीकियों के एकीकरण से समर्थित शून्य ब्रोकरेज की अवधारणा के नया मानदंड बनने की उम्मीद है.

(लेखक ‘Finvasia’ के को-फाउंडर और सीईओ हैं. आलेख में व्यक्त विचार लेखक के हैं. YourStory का उनसे सहमत होना अनिवार्य नहीं है.)

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Edited by रविकांत पारीक